Konjunktur und Finanzmärkte Oktober 2019

SLAM - 08.10.2019

Anbei erhaltet Ihr die neuen aktuellen monatlichen Perspektiven Konjunktur & Finanzmärkte, welcher die Beurteilung der jüngsten Entwicklungen an den Finanzmärkten sowie in der Volkswirtschaft durch das Economic Research Team von Swiss Life Asset Managers aufzeigt. Beim Thema Asset Allokation zeigen die Kollegen von Swiss Life Asset Managers auf, wie sie sich bei den für Drittkunden verwalteten Mandaten und kollektiven Anlagegefässen positioniert haben.

Finanzmärkte

  • Zinsen/Obligationen: Wir rechnen mit einer weiteren Zinssenkung durch das Fed in 2019
  • Aktien: Der Put der Notenbanken stützt die Aktienmärkte rund um den Globus
  • Währungen: Aufwertungsdruck auf den Franken lässt nach EZB Entscheid etwas nach

Volkswirtschaftliche Entwicklung in den Industrieländern

  • USA: Die Kernrate der Inflation steigt überraschend kräftig
  • Eurozone: Mehr als 50% Wahrscheinlichkeit für eine technische Rezession in Deutschland
  • Schweiz: Einnahmen der Sportverbände verzerren das BIP-Wachstum 2020 gegen oben

Volkswirtschaftliche Entwicklung in den Schwellenländern

  • Rückgang des Welthandels belastet das Wachstum in den Schwellenländern weiterhin
  • Schwache Währungen begrenzen Spielraum der Notenbanken zur Stützung des Wachstums
  • Spannungen zwischen den USA und China trüben Aussicht auf ein Handelsabkommen

Hauptbefunde zur Prognose des Wachstums und der Inflation

  • Mittlerweile stimmt die Konsensusprognose zum Wachstum in den USA und der Eurozone mit unserer verhältnismässig vorsichtigen Schätzung überein
  • Deutschland steckt in einer technischen Rezession und braucht einen fiskalpolitischen Impuls
  • Einnahmen der grossen Sportverbände verzerren die BIP-Zahlen für die Schweiz. Das verarbeitende Gewerbe steht am Rande einer Rezession

Detaillierter Finanzmarktausblick zum Download:

Zitat von Marc Brütsch, Chefökonom bei Swiss Life:

„Die Inflation ist nicht tot. Unser Mass zur Kernrate der Teuerung in den entwickelten Volkswirtschaften kletterte zuletzt auf den höchsten Stand seit November 2008.“